全球疫情對鋼鐵行業的影響有多大？深度分析來了（le）

 

“重災（zāi）區”中的鋼鐵業

 

3月14日（rì），全球新（xīn）冠（guàn）確診人數超過2000例已有8個國家（見表1），確（què）診總數占全球比例91%，成為此次疫情（qíng）的“重災區”，特別是歐洲已為“大流行”的“震中”。這8個重災區（qū），2019年GDP總量47.8萬（wàn）億美元，占（zhàn）全球比例55%；粗鋼產量18.08億噸（據《世界鋼鐵統計數據》，最（zuì）新為2018年數據），占全球比例高達67%，中國、美國、韓國、德國、意大利粗鋼產量（liàng）分別位居全球第1、4、5、7、10位，占據前（qián）10位中的5席，在全球鋼鐵供給體係中（zhōng）占據重要（yào）位置。

 

8國經濟規模、鋼（gāng）鐵產量占全球均超一半，疫情勢必對全球經濟、鋼鐵行業帶來重大影響。鋼鐵行業與經濟的聯動性可（kě）以從三個方麵來考量。

 

一是與本土經濟的關聯性，這可以用鋼材表觀消（xiāo）費量與GDP的比率（噸/萬美元）來簡（jiǎn）單觀察，比率數值越大，經濟活動中工業占比越大，經濟增減對（duì）鋼鐵的影響越大。2019年，該比率（lǜ）全球數值為（wéi）0.2（注：鋼（gāng）鐵采用（yòng）的（de）是2018年數據）。這8個國家，中國、伊朗、韓國顯著高於全球（qiú）水平，分別（bié）是0.58、0.44、0.33，本（běn）土經濟與鋼鐵相關性較強；其他5個國家數值較低，美國、法（fǎ）國數值僅為0.05，這與歐美國（guó）家進入後工業化時期、產（chǎn）業以（yǐ）服務業為（wéi）主有關，經濟波動對鋼（gāng）鐵業影響（xiǎng）較小，也可以認為是鋼鐵業（yè）波動對經濟整（zhěng）體影響較小。

 

二是與（yǔ）全球貿易的關聯性（xìng），這（zhè）可以用進出口（kǒu）規模來（lái）觀察。2018年，8國對全球鋼鐵貿（mào）易貢（gòng）獻度為70%，其（qí）中：出（chū）口貢獻度40%，進（jìn）口貢（gòng）獻度30%。中國鋼材出口6860萬噸，比例高達15%，區域以東南亞、韓國為（wéi）主；韓國出口量也較大，3010萬噸占比近7%，且中日（rì）韓（hán）三國鋼材進出（chū）口相互（hù）交織（zhī）。美國年進口量3170萬噸，對海外依賴度很高。8個國家鋼材全球貿（mào）易（yì）相互交（jiāo）織纏繞，疫情失控極可能會對全球鋼鐵貿易（yì）產生不（bú）利影響，重災（zāi）區貿易國均難以獨善其（qí）身。

 

三是與（yǔ）間接進出口產品的關聯性。鋼材一部分（fèn）是直接出口，還有一部分通（tōng）過產成品進（jìn）出口，如機電、汽車、家電等用鋼產品，這是鋼鐵行業重要的外需來源。根據世界鋼協（xié）2017年數（shù）據，8個國家鋼材間接進出口（kǒu）規模達到2.7億噸，其（qí）中：間接（jiē）出（chū）口規模（mó）1.69億噸，間接（jiē）進口規模1億噸。中國、德國、韓國汽車、機（jī）電設備等製造業發達，間接出口量達1.36億噸；美國、德國是間接進口大戶，用鋼量近7000萬（wàn）噸（dūn）。8個國家鋼鐵行（háng）業受（shòu）疫情（qíng）影響（xiǎng）將對全球汽車、機械（xiè）等諸多產業供應鏈產生重大影（yǐng）響。

 

總體看，占新冠疫（yì）情確診病例（lì）九成以上的“重災區”，鋼鐵行業在全球經濟與供應鏈體係中舉足輕重，受疫情（qíng）影響會“牽一發而動全身”！

 

疫情影響鋼鐵業（yè）的（de）關鍵點

 

鋼鐵行（háng）業是基礎（chǔ）性產（chǎn）業，經濟規模大，產業鏈（liàn）長，關聯產業多，即使沒有此（cǐ）次疫情，運行（háng）也會受宏觀經濟、金融市場、原材料、終端需求等多因素影響，疫情更是增加了行業運行的複雜度。結（jié）合前一階段國內鋼鐵行業運行情況，疫情對全球鋼鐵行業的影響主要（yào）體現在四個方麵：

 

一是“信心（xīn）”。之所以將“信心”放在首位，這是由鋼鐵行業已深（shēn）度金融化的特點所決定的（de）。近年來，鋼鐵行業與金融市場關聯愈加緊密，價格受期貨影響愈加明顯。2019年，國內鐵礦石期貨成交額19.87萬億（yì）元，規模在國內期貨商品（pǐn）中排名第一，同比增長72.39%，是國內成（chéng）交額最大的商品期貨品種。鋼（gāng）鐵行業的運行需要穩定（dìng）的市（shì）場預期，而疫（yì）情對全球金融（róng）市場的（de）擾動頻頻，恐慌指數VIX創新（xīn）高，致全球股市及大宗（zōng）商品劇烈波（bō）動。後續走向仍有較大的不確定性，特別是歐美（měi）股市與國內股市聯動性強（qiáng），而8個國家中歐美又占有較大比例，全球金融市場波動會（huì）影響到大宗商品，進而影響（xiǎng）鋼鐵企業所需的原材料及成品價格定價，這給鋼鐵行業穩定運行帶來了突出困難。

 

二是“需求”。當前（qián）全球均在不同（tóng）程度學習推行中國的防疫措施，核（hé）心是按（àn）下（xià）人流和物流的“暫停鍵”，全球鋼鐵（tiě）行業需求短期下降不（bú）可（kě）避免。鋼鐵行業（yè）需求的影響一方麵來自（zì）訂單的（de）萎縮，另一方麵來自相關供應鏈的“梗阻”。從國內前2個月（yuè）用鋼行業（yè）終端需求變動情況看，影響幅度較大，不少是兩位數的下降幅度。據行業協會和海關（guān）數據，1-2月，國內汽車產銷（xiāo）分別完成205萬輛和224萬輛，產銷量同比分（fèn）別下降46%和42%，新能源汽車產銷（xiāo）量下降幅度更大；國內挖掘機累計銷（xiāo）量1.92萬台，同比下降37%，其（qí）中：國內1.47萬台，同比下降46.5%，出口4555台，同（tóng）比增長48%（這說明前2個月外需或在手訂單（dān）比較多）；外貿進出口總額4.12萬億人民幣，下降9.6%，2月份（fèn）出口呈現兩位數降幅。在供應鏈方麵，疫情在全球蔓延對全球涉鋼行業供應鏈也會產生（shēng）廣泛（fàn）影響。以汽車供應鏈為例，供應鏈全球化特征明顯，且重點分布在這（zhè）8個重災區國家。據恒大研究院報告，中、韓、意、日、法、德、美是汽車零部件的重要生產國，受疫情影響，七國乘用車、汽車零部件（jiàn）合計出口額可（kě）能（néng）將分別減少（shǎo）328、195億美元。當前，疫情對鋼鐵行業短期影響逐步顯現，關鍵是看疫情（qíng）延續的（de）時間，如果訂單短缺和供應鏈“梗阻”持續至半年以上，鋼鐵行業將麵臨高昂的產能關停成本和現金壓力。

 

三（sān）是“原料”。鐵礦石主產區當前不是（shì）災情“重災區（qū）”，因此全（quán）球大（dà）宗（zōng）商品物流、特別是海遠對鋼鐵行業原料供應的穩定至關（guān）重要。麥肯錫2月一份報告預測（cè）疫情對全球物流的影響（xiǎng）可能會（huì）持續到今年年底。疫情之下，物（wù）流或會受到一些國家的（de）臨時管製政策（cè）限製，鋼鐵生產企業需（xū）要考慮相關影響。受疫情（qíng）影響，全球（qiú）鋼鐵產（chǎn）量將會下降（jiàng），如果按照（zhào）生鐵產量3%的下幅度計算，全（quán）球鐵礦消費將減少5000萬噸左（zuǒ）右。

 

四是“庫存”。在（zài）短期需求不暢（chàng）的情況下，庫存對（duì）行業的影響較大，容易給鋼鐵企業經營帶來“流血式”損傷，根據市場需求及時調整產（chǎn）量是應對之策。當前，國內（nèi）的社會（huì）庫存和鋼廠庫（kù）存已經創出曆史高位，電爐（lú）煉鋼產能利（lì）用率保持在低位。從8個國家的轉爐與電爐配置比例看，意大利（lì）、伊朗、西班牙、美國等四國電爐煉鋼比例超過50%，產能利用率彈性（xìng）空間較大；而中國、韓國、法國彈（dàn）性空間較（jiào）小。後續，隨著國內經濟活動（dòng）的恢複（fù）將加快（kuài）庫存消化，但其他國（guó）家的鋼鐵行業或將麵臨同（tóng）樣的庫存問題。

 

3月9日，聯合國貿易和發展會議（yì）稱新冠疫情將（jiāng）使全球GDP減少（shǎo）2萬億美元。按照（zhào）全球鋼材表觀消費量與GDP比率0.20推算，2萬億美元對應鋼材消費減量4000萬噸，鑒於疫情主要影響區域該係（xì）數超過全球平均值，鋼材消費減量將大於4000萬噸。

 

信心將（jiāng）主要來自中國！

 

當下，疫情結束（shù）的時間仍不（bú）確定。3月13日，國家衛健委高（gāo）級別專家組成員曾光表（biǎo）示（shì）：“全球疫情結束時間（jiān）應該會比6月更長，何時結束取決於各國防（fáng）控情況。尚無法判斷國內疫情結束時間，沒有國家能脫離世界率先結束疫（yì）情（qíng）。”在此之下，疫情仍在增（zēng）加對（duì）全球經濟增長預（yù）期的擔憂，部分機構預（yù）計經（jīng）濟增長可能為2008年全球金融危機以來的最低水平。

 

對全球鋼鐵行業（yè）來說，這都增加（jiā）了企（qǐ）業應對（duì）疫情影響的難度，但一個好消息是中國的疫情已基本得到控（kòng）製。中（zhōng）國擁有全球最具規（guī）模的製（zhì）造業，全球最（zuì）多、最長、最全的產業鏈，隨著國內（nèi）複工複產、經濟重回（huí）常態，加上更（gèng）加（jiā）寬鬆的財政政策與更加靈（líng）活（huó）的貨幣政策，以及傳統基（jī）建與新基建需求疊加提振，擁有全球粗鋼產量超過一半（bàn）以上的中國（guó）鋼鐵行業將會發揮出重要（yào）作用，全球鋼鐵（tiě）行業需求（qiú）壓（yā）力以及供應鏈挑戰將逐步得到緩解，並將（jiāng）探索出應對疫情挑戰的（de）相應對策，增強全球鋼鐵行業的信心，助力全球鋼鐵行業走出疫情影響，重新回到正常運行的軌道上來。

 

意（yì）大利兩家（jiā）鋼企停產

 

AlfaAcciai在布雷西亞的100萬（wàn）噸長材資產的生產（chǎn）活動從3月10日晚上10點開始停止。據了（le）解，該集團的另（lìng）一項資產AcciaieriediSicilia（50萬噸長材）迄今未受影響。

 

另一家長材生產企業FerrieraValsabbia發布正式通知，稱（chēng）“冠狀病毒的傳播以及主管當局在這方麵的決定已經影響了維（wéi）持正常生產和商業程序的幾天。”從聲明中獲悉，該（gāi）工廠於3月11日晚上10點停工。該公司能夠生產90萬噸的長材。

 

塔塔鋼鐵歐洲公司將裁員1250人以（yǐ）扭轉頹（tuí）勢

 

塔塔鋼鐵歐洲公司（TataSteelEurope）首席執行官HenrikAdam在一份內部備忘錄中表示，由於麵臨“挑戰性（xìng）環境”和“急需提高盈利（lì）能力”，該公司計劃裁員1250人。Adam在備忘錄中說：“我們的財務壓力很（hěn）大，當務之急是改善（shàn）業績和現金流狀況。”

 

塔塔鋼鐵表示，除了裁員（本（běn）次裁員幅（fú）度將（jiāng）不到去年宣布（bù）的裁員計劃的一半）之外，公司（sī）不會更換已經退（tuì）休或離職的員工。

 

疫（yì）情影響下的東京製鐵將降價6%~11%

 

日本電弧爐鋼（gāng）鐵生產商東京（jīng）製鐵株式會社（TokyoSteelManufacturingCoLtd）於3月16日表示，受新型冠狀病毒影響，鋼鐵市場需求疲軟，公司（sī）將在4月份對所有鋼（gāng）材價格下調約6%~11%。本次降價是（shì）該公司6個月以來的首度降價。

 

包括螺紋鋼在內的棒材（cái）價（jià）格將下調（diào）11.3%，H型鋼材下調8.4%，熱鍍鋅卷下調5.5%，以（yǐ）及槽鋼下調11.1%。

 

日鐵不鏽暫（zàn）緩3月份不鏽鋼合同價格的調整（zhěng）並減少接單（dān）

 

日鐵不鏽（xiù）鋼株式會社表（biǎo）示，因很難（nán）看清新型冠狀病毒感染擴大對市場的影響（xiǎng），決（jué）定（dìng）推遲對鎳（niè）係不鏽鋼冷（lěng）軋薄板、中厚板（bǎn）和鉻係不鏽鋼冷軋薄板3月份（fèn）國內合同價格（gé）的調整。同時，為了維持市場環境和優化庫存水（shuǐ）平，決定將鎳係不鏽鋼冷軋薄板的接單削減30%以上，甚至有可能根據情況削減50%左右；如有必要，鉻係不鏽鋼冷軋薄板的接單也會進行調整。